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Strategische Portfolio Simulation zur Werterhaltung der Kapitalanlage

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Saved by urs.niggli
on January 3, 2013 at 8:34:17 pm
 

PUQE-Gruppen Arbeit

 

Entscheidungskriterien aus der Sicht des Anlegers

 

Finanzielle                     Nicht nur die Unternehmung, die Kapital benötigt, setzt sich Ziele. Auch der Anleger, der seines Vermögens vorübergehend

und ethische Ziele           nicht für den Konsum benötigt, formuliert Ziele, der er mit seiner Kapitalanlage erreichen möchte.

                                    Dabei geht es ihm ebenfalls um eine Optimierungvon Rendite,Liquidität und Sicherheit unter ethischer Aspekte.

 

Rentabilität

 

Rendite drückt              Wie viel Gewinn wirft eine Anlage ab? Der Gewinn kann in Form von Zinsen (Sparkonten, Gewinnanteile sowie möglichen 

Gewinn in Relation        Kursveränderungen anfallen. Aussagekräftig wird dieser Gesamtertrag jedoch erst, wenn er ins Verhältnis zum eingesetzten 

zum eingsetzten           Kapital gesetzt wird. Gewinnvergleiche zwischen unterschiedlichen Anlageformen sind schwierig.

          Kapital aus                  Bei gleichartigen Anlageformen dies jedoch teilweise möglich. So lässt sich bei Obligationen die

                                            Rendite auf Verfall berechnen. Bankkonten werden regelmässig Vergleiche von Konditionen in den Medien publiziert.

                                            Mit dem Kurs/Gewinn Verhältnis des laufenden Jahres lassen sich Aktein einfach vergleichen.

 

 

Bankspesen                  Wertpapiere kaufen, verwaltenund verkaufen brucht Zeit und kostet Geld. Courtagen, Steuern, Gebühren und Abgaben schmälern 

schmälern                    Erträge aus Dividen, zinsen oder Kursgewinnen. Besonders die  Kleinanleger werden durch Mindestcourtagen im

den Gewinn                  Verhältnis zur investierten Summe kräftig zur Kasse gebeten.

                                  Die Banken verlangen eine Mindestcourtage für jede Börsentransaktion CHF 100.-

                                  Wer für seine Aufträge das Internet benützt oder sich einen so genannten Discountbroker wendet,

                                  zahlt markant tiefere Kommissionen.

 

Liquidität

 

Liquidität sagt aus     Wie schnell kann das angelegte Geld wieder verflüssigt werden? Bei kotierten Wertpapieren und Kontokorrentkonten (Lohnkonto) ist die
wie schnell die          Liquidität in der Regel hoch; bei nicht kotierten Wertpapieren (Kassenobligationen) sowie Sparkonten (aufgrund der Kündigungsbedingungen) 

Anlage verflüssigt     hingegen eher klein.

werden kann

 

Zielkonflkt               Je höher die Lquidität ist (kurze Laufzeiten einer Obligation oder Konten die einzig Zahlungsverkehr dienen), desto tiefer wird der Zinssatz sein.

zwischen Lquidität    Bei langfristigen Obligationen und Sparheften ist der Zinssatz entsprechend höher. Dadurch besteht ein Zielkonflikt zwischen Rendite undund Verzinsung             Liquidität.

 

Sicherheit

 

                              Die Sicherheit einer Kapitalnalge wird durch die Geldentwertung (Inflation), die Kreditwürdigkeit des Kapitalnehmers und bei ausländischen                               Anlagen zusätzlich durch den Wechselkurs bestimmt.

Bei Aktien beteilgt sich der Aktionär am möglichen Wachstum der Unternehmung. Obligationen und Bankanlagen haben Nominalwertcharakter, da nach Ablauf der Anlagedauer nur der Nominalwert (Nennwert) zurückbezahlt wird.

Je höher die Sicherheit einer Anlage, desto tiefer wird die Rendite ausfallen, weil weniger riskante Investitionen auch weiniger Gewinnmöglichkeiten bedeuten.

 

Drei Risikoklassen

 

Die drei Risikoklassen unterscheiden sich in Anlehnung an die moderne Portfoliotheorie 
durch ihre Risiko-/Rendite-Eigenschaften. 
 

In der Portfoliotheorie ist die Volatilität ein zenrales 
Richtma
ss,gemessen an der historischen,annualisierten

Standardabweichung der vergangenen 36 Monate.

 

Die Standardabweichung ist ein statistisches Mass für die Streuung um den Mittelwert der 

Performancewerte über den Beobachtungszeitraum. 

Die Portfoliotheorie nach Markowitz unterstellt, 
dass ein höherer Ertrag nur mit einem grösseren Risiko erkauft werden kann.

 

Risikoklasse 1:     Risiko und Rendite sind gering


Anlagen in der persönlichen Referenzwährung, in der auch die Ausgaben anfallen.(liquide Mittel,Obligationen,Obligationenfonds in CH-Franken.Auf das Gesamtvermögen bezogen kann man auch selbst bewohnte Immobilen und Vorsorgegelder in der Refernezwährung dieser Risikoklasse zuordnen.

 

Risikoklasse 2:          Risiko und Rendite sind ausgewogen


In erster Linie Liquiditätsreserven und festverzinsliche Anlagen in Fremdwährungen. Auch risikoreichere Obligationen sind und Obligationenfonds sind hier einzuordnen. Im weiteren Sinn fallen auch Kapitalversicherungen in Fremdwährungen sowie vermietetet Immobilien inklusive Immobilenfonds in diese Klasse.

 

Risikoklasse 3:          Risiko und Rendite sind hoch


Anlagen, die grossen Kursschwankungen unterliegen. Dazu zählen Beteiligungspapiere wie Aktein und Aktienfonds in der Referenz- oder einer Fremdwährung. Auch Beteiligungen an der eigenen oder an Drittfirmen gehöhren in diese Kategorie.


 

Magisches Dreieck:

Magisches Dreieck

Sicherheit,

Rendite und Liquidität

 

Die Kriterien Sicherheit, Liquidität und Rendite beeinflussen sich gegenseitig; deshalb werden diese drei Kriterien auch als magisches Dreieck bezeichnet. Wer ein Ziel Schwerpunktmässig verfolgt, kann die anderen Ziel nicht mehr im gleichen Umfang erreichen.

 

Rentabilität und Sicherheit und Liquidität

 

 

 

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