Entscheidungskriterien aus der Sicht des Anlegers

Finanzielle                Nicht nur die Unternehmung, die Kapital benötigt, setzt sich Ziele. Auch der nleger, der seines Vermögens vorübergehend nicht für den und und ethische Ziele      Konsum benötigt, formuliert Ziele, der er mit seiner Kapitalanlage erreichen möchte.Dabei geht es ihm ebenfalls um eine Optimierung von                                      Rendite,Liquidität und Sicerheit unter ethischer Aspekte.

Rentabilität

Rendite drückt         Wie viel Gewinn wirft eine Anlage ab? Der Gewinn kann in Form von Zinsen (Sparkonten, Gewinnanteile sowie möglichen  Kursveränderungen

Gewinn in Relation   anfallen. Aussagekräftig wird dieser Gesamtertrag jedoch erst, wenn er ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital gesetzt wird. zum eingesetzten            Gewinnvergleiche zwischen unterschiedlichen Anlageformen sind schwierig. 

Kapital aus              Bei gleichartigen Anlageformen ist dies jedoch teilweise möglich. So lässt sich bei Obligationen die Rendite auf Verfall berechnen. Bei                                             Bankkonten werden regelässig Vergleiche von Konditionen in den Medien publiziert. Mit dem Kurs/Gewinn Verhältnis des laufenden Jahres                               lassen sich Aktein einfach vergleichen.

Bankspesen             Wertpapiere kaufen, verwaltenund verkaufen brucht Zeit und kostet Geld. Courtagen, Steuern, Gebühren und Abgaben schmälern die schmälern          Erträge aus Dividen, zinsen oder Kursgewinnen. Besonders die  Kleinanleger werden durch Mindestcourtagen im Verhältnis                           den Gewinn             zur investierten Summe kräftig zur Kasse gebeten. Die Banken verlangen eine Mindestcourtage für jede Börsentransaktion CHF 100.-      

                              Wer für seine Aufträge das Internet benützt oder sich einen so genannten Discountbroker wendet, zahlt markant tiefere Kommissionen.

Liquidität

Liquidität sagt aus     Wie schnell kann das angelegte Geld wieder verflüssigt werden? Bei kotierten Wertpapieren und Kontokorrentkonten (Lohnkonto) ist die
wie schnell die          Liquidität in der Regel hoch; bei nicht kotierten Wertpapieren (Kassenobligationen) sowie Sparkonten (aufgrund der Kündigungsbedingungen) 

Anlage verflüssigt     hingegen eher klein.

werden kann

Zielkonflkt               Je höher die Lquidität ist (kurze Laufzeiten einer Obligation oder Konten die einzig Zahlungsverkehr dienen), desto tiefer wird der Zinssatz sein.

zwischen Lquidität    Bei langfristigen Obligationen und Sparheften ist der Zinssatz entsprechend höher. Dadurch besteht ein Zielkonflikt zwischen Rendite undund Verzinsung             Liquidität.

Drei Risikoklassen

Die drei Risikoklassen unterscheiden sich in Anlehnung an die moderne Portfoliotheorie 
durch ihre Risiko-/Rendite-Eigenschaften. 
 

In der Portfoliotheorie ist die Volatilität ein zenrales 
Richtmass,gemessen an der historischen,annualisierten

Standardabweichung der vergangenen 36 Monate.

Die Standardabweichung ist ein statistisches Mass für die Streuung um den Mittelwert der 

Performancewerte über den Beobachtungszeitraum. 

Die Portfoliotheorie nach Markowitz unterstellt, 
dass ein höherer Ertrag nur mit einem grösseren Risiko erkauft werden kann.